Dù liên tục ghi nhận doanh thu 0 đồng, lợi nhuận nhỏ nhưng Công ty Ngôi Sao Phương Nam vẫn phát hành được lô trái phiếu trị giá 4.695 tỷ đồng, cao gấp 2,8 lần vốn chủ sở hữu. Đáng chú ý, công ty tăng mạnh vốn trước khi phát hành trái phiếu.
Công ty Ngôi Sao Phương Nam đã phát hành thành công 46.950 trái phiếu mã SPNCB2324001, mệnh giá 100 triệu/1 trái phiếu. Tổng giá trị phát hành là 4.695 tỷ đồng.
Top 3 doanh nghiệp phát hành trái phiếu
Thị trường trái phiếu đang dần tan băng sau hàng loạt sự cố. Tính từ đầu năm tới giữa tháng 3/2023, giá trị trái phiếu phát hành đạt hơn 25.000 tỷ đồng. Trong đó, chủ yếu tập trung trong tháng 3.
Công ty cổ phần Đầu tư kinh doanh và Phát triển đô thị Ngôi Sao Phương Nam là một trong những doanh nghiệp có giá trị phát hành trái phiếu cao nhất trong 3 tháng đầu năm 2023.
Cụ thể, trong ngày 16/3, Ngôi Sao Phương Nam đã phát hành thành công 46.950 trái phiếu mã SPNCB2324001, mệnh giá 100 triệu/1 trái phiếu. Tổng giá trị phát hành là 4.695 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có kỳ hạn 18 tháng, đáo hạn vào ngày 16/9/2024.
Trong văn bản gửi HNX, Ngôi Sao Phương Nam không công bố thông tin cụ thể về mức lãi suất phát hành; tổ chức, cá nhân mua lượng trái phiếu trên cũng như tài sản đảm bảo. Tuy nhiên, theo thông tin do HNX công bố, lô trái phiếu này có lãi suất kết hợp 13%/năm. Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) là tổ chức lưu ký. Hiện tại, đây là lô trái phiếu duy nhất của Ngôi Sao Phương Nam.
Công ty cổ phần Đầu tư kinh doanh và Phát triển đô thị Ngôi Sao Phương Nam thành lập ngày 14/10/2015 tại 72 Lê Thánh Tôn, Phường Bến Nghé, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh với người đại diện pháp luật là Nguyễn Thị Huyền Trân.
Ngoài Ngôi Sao Phương Nam, bà Nguyễn Thị Huyền Trân còn là đại diện pháp luật của Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh và Phát triển thương mại Điền Thịnh. Ngành nghề chính của công ty là “Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê”.
Có thể thấy, với 4.695 tỷ đồng, Ngôi sao Phương Nam lọt vào Top 3 các doanh nghiệp có giá trị trái phiếu phát hành cao nhất 3 tháng đầu năm 2023, chỉ sau Công ty TNHH kinh doanh nội thất Luxury Living (4.800 tỷ đồng), Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nam An (4.700 tỷ đồng).
Không doanh thu, tăng sốc vốn trước khi phát hành trái phiếu
Thành lập từ năm 2015 nhưng Ngôi Sao Phương Nam có hành trình dài doanh thu 0 đồng. May mắn không thua lỗ nhưng công ty ghi nhận lãi ròng lao dốc kể từ năm 2018.
Cụ thể, năm 2018, Ngôi Sao Phương Nam đạt “đỉnh” lãi ròng (trong giai đoạn 2017-2021). Lợi nhuận sau thuế năm 2018 đạt 54,9 tỷ đồng, sau đó giảm mạnh xuống 26,3 tỷ đồng (năm 2019), 10,1 tỷ đồng (năm 2020) và xuống “đáy” 36 triệu đồng (năm 2021).
Như vậy, so với “đỉnh” thiết lập trong năm 2018, lợi nhuận của Ngôi Sao Phương Nam giảm tới 54,865 tỷ đồng, tương đương 99,9%.
Hoạt động của công ty èo uột bất chấp quy mô vốn khá lớn. Tại ngày 31/12/2021, vốn chủ sở hữu Ngôi sao Phương Nam đạt 631 tỷ đồng, giảm 99 tỷ đồng, tương đương 13,6% so với “đỉnh” năm 2018.
Đáng chú ý, Ngôi Sao Phương Nam phát hành lô trái phiếu trị giá 4.695 tỷ đồng trong ngày 16/3 nhưng trước đó, hồi giữa tháng 1/2023, công ty mạnh tay tăng vốn điều lệ.
Cụ thể, trong ngày 17/1/2023, vốn điều lệ Ngôi Sao Phương Nam tăng từ 600 tỷ đồng lên 1.650 tỷ đồng. Nhờ vậy, giá trị trái phiếu phát hành mới “chỉ” cao hơn vốn 2,8 lần. Nếu không, mức chênh này lên tới 7,8 lần.
Trước đây, Ngôi Sao Phương Nam không sử dụng đòn bẩy tài chính quá nhiều. Tại ngày 31/12/2021, nợ phải trả của công ty chỉ là 2,4 triệu đồng, giảm mạnh so với 2,5 tỷ đồng hồi cuối năm 2020. Trong giai đoạn 5 năm gần đây (2017-2021), 2017, mức nợ cao nhất mà công ty phải gánh chỉ là 36,1 tỷ đồng.
Tuy nhiên, từ năm 2023, Ngôi Sao Phương Nam đẩy mạnh sử dụng đòn bẩy tài chính. Trước khi phát hành lô trái phiếu khủng, công ty 2 lần vay vốn ngân hàng.
Ngày 1/3/2023 (trước thời điểm công ty tăng vốn điều lệ từ 600 tỷ đồng lên 1.650 tỷ đồng), Ngôi Sao Phương Nam ký hợp đồng tín dụng với Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) – Chi nhánh Quang Trung. Giá trị khoản vay là 6.706 tỷ đồng, cao gấp 11,2 lần vốn điều lệ.
Tới ngày 15/3/2023, Ngôi Sao Phương Nam ký hợp đồng với Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank). Giá trị khoản vay không được tiết lộ, chỉ biết tài sản đảm bảo là quyền tài sản phát sinh từ Hợp đồng hợp tác đầu tư và kinh doanh tại một siêu dự án ở Hưng Yên.
Ninh Nhi